2019 nous à offert une nouvelle perspective pour faire de l'argent avec nos crypto-monnaies : les louer et recevoir en échange jusqu'à 10% d'intérêts !

MAJ : 2020 est passé par là. De nouvelles options de seconde génération, plus performantes, existent. Au lieu de simplement déposer vos cryptos sur une plateforme spécifique, ces nouveaux outils vont déplacer vos fonds dynamiquement sur la plus performante. Cela se fait au prix d'un risque un peu plus élevé.

Vous avez l'âme d'un HOLDER ? Ce type de service est donc fait pour vous ! Au lieu de conserver vos crypto-monnaies dans votre wallet, il est maintenant possible de les prêter à différents acteurs financiers qui en retour vont vous proposer un taux de rendement de 1 à 10%. On appelle cela le crypto lending. Le fonctionnement est le même que dans la finance classique, sauf que là c'est vous le prêteur ;)

Cela existe depuis toujours

Il y a toujours eu ce type de service, même dans le monde de la Blockchain. Quand un acteur institutionnel dispose de beaucoup de liquidité, il va généralement la louer à d'autres, en échange d'intérêts.

La différence est que ces services sont maintenant accessibles à tous : sans minimum, sans procédure longue, sans frais et restent disponibles à tout moment.

Quels sont les risques ?

Au delà des risques de sécurité, ces produits financiers comportent un certain nombre d'incertitudes :

  1. Les taux affichés ne sont aucunement garantie et sont soumis à changement régulier
  2. A l'inverse des produits régulés, et ce même chez un fournisseur custodial, les fonds déposés ne sont pas (obligatoirement) assurés
  3. Pour les solutions non-custodials, un bug dans le smartcontract pourrait bloquer les fonds

Différents types de services

Il existe de nombreux services et tous n'ont pas le même mode de fonctionnement :

  • Custodial (vous n'avez plus la possession de vos fonds)
  • Non-custodial (vous avez la pleine possession de vos fonds)
  • Payement des intérêts en cryptos, en token ou en fiat
  • Payements à chaque bloc, quotidiens, hebdomadaires ou mensuels
  • Taux qui diffèrent grandement
  • Prêt sur le court ou long terme
  • Prêt qui remplit un pool de demandes ou répond à une demande spécifique
  • Fonds disponibles à tout moment... ou quand le prêt est remboursé
  • Intérêts composés... ou non (les intérêts sont automatiquement réinvestis)
Comparaison des solutions de crypto lending

Différents modèles

Chaque site propose de vous payer un taux d'intérêt en échange de vos liquidités. Mais le matching entre offre et demande diffère.

Liquidity pool / réserve de liquidité

Vos fonds vont dans un panier commun et vous percevez un pourcentage des intérêts au pro-rata de votre part.

Avantages Inconvénients
Vous restez libre de rentrer et sortir. Le taux peut être extrêmement variable.

Peer to Peer / Pair à Pair

En déposant vos fonds, vous devez répondre à une demande de fonds ou créer une proposition de prêt. Vous pouvez choisir vos conditions mais vous avez affaire à "une personne". Quand le prêt sera fini, vous devrez vous y reconnecter pour trouver ou proposer une nouvelle offre.

Avantages Inconvénients
Taux et durée définies à l'avance. Demande du temps pour créer ou répondre à de nouvelles offres régulierement.

Market demand / Taux du marché

En général, vous allez déposer vos fonds chez un custodian qui va s'occuper de trouver des emprunteurs pour vous. Le taux qui vous sera proposé sera une moyenne du marché moins la commission de la plateforme.

Avantages Inconvénients
Taux plutot élevés et bonne disponibilité des fonds Devoir déposer ses devises chez un custodian et en perdre la stricte propriété.

Les solutions qui se démarquent

Je vous propose de faire le tour des principaux acteurs du marché en fonction des cas d'usages suivants :

  • Je veux bloquer mes crypto-monnaies, avoir un taux d'intérêt fixe et garder la propriété des fonds (non-custodial) : Linen
  • Je veux prêter mes crypto-monnaies, avoir un (fort) taux d'intérêt fixe mais sans garder la propriété des fonds (custodial) : Coinbase, BlockFi, Celsius, Crypto.com
  • Je veux bloquer mes crypto-monnaies, avoir un taux dynamique par rapport au marché et garder la propriété des fonds (non-custodial) : Compound, Aave, dYdX

Vous retrouverez leurs tests plus bas :)

Les meilleurs outils de lending trustless et non custodials

Dans la mouvance DeFi, il existe des outils qui vous laisse la propriété de vos fonds et ne  demandent pas de KYC.

Compound.finance

Type Intérêts composés Fonctionnement Gouvernance
Non-Custodial Oui Liquidity Pool Onchain avec $COMP

Compound est le projet le plus séduisant techniquement, car il associe une application non-custodial et la possibilité de profiter des intérêts composés. Les intérêts sont donc automatiquement remis en jeux et vous permettent d'augmenter rapidement votre portefeuille. Déjà près de 800 millions de dollars de devises sont stockés dans le smartcontract.

Compound se définit comme étant short term, mais il peut être utilisé comme bon vous semble. Il ne permet pas de disposer d'un taux fixe mais à l'inverse il est d'une simplicité déconcertante !

Aave

Type Intérêts composés Fonctionnement Gouvernance
Non-Custodial Oui Liquidity Pool Onchain avec $AAVE

Aave est le plus grand concurrent de Compound. La logique de dépôt et de prêt est très similaire. Cependant Aave ne s'arrête pas à copier compound et innove de plus en plus. Le choix des collaterals sera bientôt ouvert aux stratégies de TokenSet ou des pools Uniswap ! Une nouvelle fonction permet même d'effectuer des prêts sans garanties de fonds !

Aave gagne haut la main la palme de l'innovation : Flash loan, collatéraux externes, Credit Delegation... Il fait bien plus que remplacer Compound, il ouvre de nouveaux horizons.

Un agrégateur pour visualiser les meilleures offres

L'écosystème de DeFi prend de l'ampleur. Il existe deja deux outils pour suivre et choisir le provider qui vous offrira le meilleur taux pour vos prêts ou emprunts.

Loanscan - https://loanscan.io/earn
DeFi Rate - https://defirate.com/lend/

Les meilleurs outils de lending custodials

Si cela est trop compliqué, il existe des solutions alternatives où vous allez donner vos fonds à un tiers.

BlockFi

Type Intérêts composés Fonctionnement
Custodial Non Market demand

Je n'ai pas testé directement BlockFi. C'est un acteur sérieux qui utilise BitGo comme custodian. Aucun risque de ce côté-là, les taux sont de 6,2% jusqu'à 25 BTC ou 500 ETH puis de 2%. Il est nécessaire d'avoir une somme minimale de 1 BTC ou 25 ETH pour commencer à percevoir des intérêts.

Celsius

Type Intérêts composés Fonctionnement
Custodial Non Market demand

Celsius se démarque de ses concurrents par le fait qu'il s'agisse d'une application mobile ! Vos fonds sont également protégés par BitGo. Les taux sont dynamiques et Celsius s'engage à ce qu'ils soient supérieurs à 3%.

Attention cependant à la confusion des genres. Comme cette même application peut servir de wallet, de solution de prêt et de payements, on ne sait plus bien faire la différence entre ce qui est disponible et ce qui est bloqué.


Voilà, nous avons fait le tour des solutions de crypto lending. Je vous conseille fortement celles qui sont trustless et non-cusdodials ;) Compound et Dharma sont vraiment un bonheur à utiliser !